Bienvenue à la Bulgarie dans l'espace euro !
Avec la Bulgarie, un autre des 27 États membres de l'UE devrait rejoindre la monnaie unique. Le 4 juin dernier, la BCE a certifié que le pays s'était suffisamment rapproché des valeurs de référence des critères de convergence pour pouvoir rejoindre la zone euro à partir du 1er janvier 2026. (3) Toutefois, comme le montre l'Eurobaromètre standard du printemps 2025, 47 % des Bulgares interrogés s'inquiètent de la hausse des prix et du coût de la vie. Dans l'UE-27, ce chiffre est de 31 %. En Bulgarie, 25 % des personnes interrogées expriment des craintes quant à leur situation économique, contre 20 % dans l'ensemble de l'UE. (4)
Ces inquiétudes alimentent actuellement une campagne contre l'adoption de l'euro en Bulgarie. (5) (6) Cette campagne est menée non seulement par un parti ouvertement pro-russe, mais aussi, selon toute vraisemblance, par la Russie elle-même. Le gouvernement bulgare souhaite désormais lutter contre « le flot de mensonges » sur l'euro et prendre des mesures strictes contre l'usure et les pratiques commerciales déloyales. (7) Le secteur du tourisme, tout comme l'import-export, profitera de l'euro. Et l'État bulgare pourrait financer à moindre coût sa faible dette, qui ne représente que 24,1 % du produit intérieur brut (UE 27 : 81 %). (8) Les avantages économiques de l'adhésion à l'euro – en temps « normal » – ne doivent pas être sous-estimés.
Cependant, nous ne vivons pas une période normale. Le monde a été bouleversé par quatre chocs ces dernières années. Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, les a énumérés dans un discours prononcé le 29 avril : premièrement, depuis 2018, la lutte pour le pouvoir entre les États-Unis et la Chine, qui s'est traduite par une escalade des droits de douane. Deuxièmement, la pandémie de coronavirus, qui a entraîné depuis 2020 des perturbations sans précédent des chaînes d'approvisionnement, rendant nécessaire une réévaluation de l'équilibre entre intégration mondiale et résilience. Troisièmement, la guerre d'agression menée par la Russie contre l'Ukraine, qui a déclenché une crise énergétique et approfondi la division géopolitique. Et enfin, quatrièmement, les hausses de droits de douane annoncées par Trump, « qui ont envoyé des ondes de choc à travers l'économie mondiale et nous ont clairement montré que les fractures auxquelles nous sommes confrontés ne sont plus hypothétiques, mais bien réelles ». (9)
Contribuer à façonner le monde dans lequel nous vivons
Un pays européen seul ne peut pas faire grand-chose pour contrer cela. Il peut plus ou moins compenser les chocs, mais il ne peut pas contribuer à façonner le monde dans lequel nous vivons. La monnaie unique et le marché intérieur européen aident un pays à atteindre une plus grande stabilité économique. Il n'est plus possible de spéculer contre une monnaie nationale. De même, la monnaie n'est plus soumise aux intérêts à court terme de la politique nationale. La base juridique d'une banque centrale nationale peut être modifiée par la loi d'un seul parlement. Cela ne s'applique pas à la BCE. Suite à l'adhésion à l'euro, la politique financière et économique nationale devient plus exigeante, car la possibilité d'un allègement superficiel par la dévaluation de la monnaie nationale n'existe plus. Cette voie exige davantage d'engagement de la part des responsables politiques, mais elle est plus fructueuse à long terme pour l'économie et les citoyens. Il n'est donc pas surprenant que, selon le sondage Eurobaromètre réalisé au printemps 2025, les Européens soutiennent fermement la monnaie unique : dans l'UE-27, l'euro recueille 74 % des suffrages, et dans la zone euro, 83 %, soit le taux d'approbation le plus élevé jamais enregistré. (10)
La monnaie unique offre toutefois davantage que la stabilité. C'est ce que souligne Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, dans une contribution au blog de la BCE. (2) Les défis actuels offriraient également à l'Europe l'opportunité de « prendre davantage son destin en main et de renforcer le rôle de l'euro sur la scène internationale ». Cela se traduirait par une baisse du coût du crédit, une moindre vulnérabilité aux fluctuations monétaires et une protection contre les sanctions et les mesures coercitives. Mais ici aussi (comme en politique nationale), rien ne va de soi. Pour mériter ces avantages, l'Europe doit « renforcer trois piliers fondamentaux : la crédibilité géopolitique, la résilience économique et l'intégrité juridique et institutionnelle ».
Margit Reiser-Schober
Une erreur dans le contenu ? Une erreur dans la traduction ? – eurolandpost(at)gmx.eu
- https://www.consilium.europa.eu/en/meetings/ecofin/2025/07/08/
- https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2025/html/ecb.blog20250617~7de14a39c3.en.html
This post was also published as an opinion piece in the Financial Times.
- https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2025/html/ecb.pr250604~26651b6294.en.html
- https://europa.eu/eurobarometer/surveys/detail/3372
Reports and documents – Country Factsheets Bulgaria
- https://www.deutschlandfunk.de/tausende-folgen-aufruf-rechtsnationaler-kraefte-zu-protesten-gegen-eine-euro-einfuehrung-in-bulgarie-104.html - 04.06.2025
- https://www.tagesschau.de/multimedia/video/video-1479026.html - 21.06.2025
- https://www.faz.net/aktuell/politik/ausland/warum-viele-bulgaren-den-euro-nicht-wollen-110526392.html
Artikel von Michael Martens in der FAZ vom 10. Juni 2025
- https://ec.europa.eu/eurostat/cache/countryfacts/
- https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2025/html/ecb.sp250429~5c32473955.en.html
"Navigating a fractured horizon: risks and policy options in a fragmenting world"
Speech by Piero Cipollone, Member of the Executive Board of the ECB, at the conference on “Policy challenges in a fragmenting world: Global trade, exchange rates, and capital flow” organised by the Bank for International Settlements, the Bank of England, the ECB and the International Monetary Fund
- https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_1318